Αυξάνονται οι πιθανότητες οι ΗΠΑ να βρεθούν κοντά σε μια στάση πληρωμών, καθώς το φορολογικό νομοσχέδιο του Ντόναλντ Τραμπ έχει μπροστά του χρονοβόρες αναθεωρήσεις μέχρι να εγκριθεί από την Γερουσία.
Οι ηγέτες των Ρεπουμπλικάνων στο Κογκρέσο έχουν επισυνάψει την αύξηση του νόμιμου ορίου χρέους των ΗΠΑ στο οικονομικό νομοσχέδιο που φέρει την υπογραφή του προέδρου. Με αυτό το τέχνασμα, όπως επισημαίνει το Bloomberg, η ψήφιση του νομοσχεδίου χαρακτηρίζεται μεν υψίστης προτεραιότητας αλλά θέτει την αποτροπή της χρεοκοπίας στο έλεος της πολύπλοκης νομοθετικής διαδρομής.
Το φορολογικό νομοσχέδιο έχει μπροστά του μια παρατεταμένη διαδικασία στη Γερουσία, ενώ τα ρεπουμπλικανικά μέλη έχουν δηλώσει ότι αναμένουν να κάνουν εκτεταμένες αλλαγές στην πορεία προς την ψήφισή του. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω προβλήματα όταν το αναθεωρημένο κείμενο επιστρέψει στη Βουλή των Αντιπροσώπων για έγκριση, δεδομένου ότι πέρασε την Πέμπτη μόνο με μία ψήφο διαφορά και μετά από βασανιστικές διαπραγματεύσεις μεταξύ των αντιμαχόμενων παρατάξεων του Ρεπουμπλικανικού Κόμματος.
Οι ΗΠΑ ενδέχεται να εξαντλήσουν τα όρια δανεισμού τον Αύγουστο
Το νομοθετικό θρίλερ προστίθεται στην αλλοπρόσαλλη φορολογική πολιτική του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ δημιουργώντας περισσότερες αναταράξεις στις αγορές, καθώς πλησιάζει η ημερομηνία που οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να κηρύξουν στάση πληρωμών.
Τι δείχνουν τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου
Αυτό αποτυπώνεται και στα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου και ιδιαίτερα στους τίτλους που λήγουν τον Αύγουστο. Είναι φθηνότερα σε σχέση με την υπόλοιπη καμπύλη – με τις λήξεις της 21ης Αυγούστου να αποδίδουν 4,34%. Υπενθυμίζεται ότι ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ, μιλώντας στους νομοθέτες είπε ότι ενδέχεται να εξαντλήσουν τα όρια δανεισμού τον Αύγουστο αν δεν αλλάξει μέχρι τότε το ανώτατο όριο δανεισμού.
Ωστόσο, αναλυτές τοποθετούν την ημερομηνία όπου η κυβέρνηση θα φτάσει το ανώτατο όριο του χρέους, γνωστή ως ημερομηνία Χ, μεταξύ του τέλους του Αυγούστου και τα μέσα Οκτώβρη.
Το σκληρό μήνυμα από την αγορά ομολόγων
Σε αυτή την περίπτωση οι κάτοχοι αμερικανικών ομολογιακών τίτλων που λήγουν μετά την ημερομηνία Χ είναι οι πιο εκτεθειμένοι, καθώς η αμερικανική κυβέρνηση δεν θα μπορεί να εκδώσει νέα ομόλογα για να τους πληρώσει. Αυτό συμβαίνει επειδή η κυβέρνηση δεν θα είναι σε θέση να πουλήσει νέους τίτλους για να εξασφαλίσει τα απαραίτητα μετρητά για την αποπληρωμή των κατόχων.
Η αγορά των ομολόγων ήδη έχει στείλει προειδοποιητικό σκληρό μήνυμα για τη δημοσιονομική πολιτική στην κυβέρνηση Τραμπ κλιμακώνοντας τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων πάνω από το 5% και των 10ετών να «φλερτάρουν» με το 4,6%. Επιπλέον η Moody’s την προηγούμενη εβδομάδα αφαίρεσε το τριπλό Α στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ προβλέποντας ότι το χρέος της χώρας θα εκτιναχθεί στο 134% του μεγέθους της οικονομίας σε 10 χρόνια, από περίπου 100% σήμερα.
Αν η αγορά ομολόγων παραμείνει σε αναταραχή, οι υψηλότερες αποδόσεις όχι μόνο απειλούν να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη καθώς είναι σημείο αναφορά για το κόστος δανεισμού για στεγαστικά και καταναλωτικά δάνεια αλλά θα επιταχύνουν τη δημοσιονομική επιδείνωση. Όσο αυξάνονται οι αποδόσεις τόσο μεγαλώνει το κόστος εξυπηρέτησης του αμερικανικού δημοσίου χρέους.
Οι λεπτοί χειρισμοί
Οι Ρεπουμπλικάνοι δεν έχουν έτοιμο εφεδρικό σχέδιο για την αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους εκτός από το φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ. Χρειάζονται τις περικοπές στις δαπάνες του δικτύου ασφαλείας και την ενισχυμένη χρηματοδότηση της επιβολής των συνόρων στη νομοθεσία για να πείσουν τους υπερσυντηρητικούς που δεν έχουν ψηφίσει ποτέ υπέρ της αύξησης του χρέους να ψηφίσουν το νομοσχέδιο. Αν αντ’ αυτού στραφούν στο κόμμα της αντιπολίτευσης για να αποτρέψουν μια χρεοκοπία, οι Δημοκρατικοί αναμένεται να απαιτήσουν αυξήσεις δαπανών και άλλες παραχωρήσεις πολιτικής που οι Ρεπουμπλικάνοι δεν επιθυμούν να κάνουν.
Αυτό σημαίνει ότι η αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους εξαρτάται από την επίλυση των διαφορών των Δημοκρατικών για το φορολογικό πακέτο.
Ο ηγέτης των Ρεπουμπλικανών στη Γερουσία Τζον Θουν υπογράμμισε ότι ο στόχος της ψήφισης του φορολογικού νομοσχεδίου έως τις 4 Ιουλίου είναι αμφίβολος, δεδομένης της ανάγκης να βρεθεί πλειοψηφία για την έγκρισή του.
«Προφανώς αυτός είναι ο στόχος και η φιλοδοξία. Θα δούμε πώς θα πάει. Τι χρειάζεται για να φτάσουμε στις 51 ψήφους;» είπε στους δημοσιογράφους την Πέμπτη. «Μας δίνουν ένα καλό προϊόν για να δουλέψουμε, αλλά έχουμε γερουσιαστές που θέλουν να γράψουμε το δικό μας νομοσχέδιο».
Ο Θουν θα πρέπει να επιτύχει μια λεπτή ισορροπία στην αναθεώρηση του πακέτου φορολογικών περικοπών ύψους 4 τρισ. δολαρίων της Βουλής των Αντιπροσώπων για να το περάσει από τη Γερουσία.
Μια ομάδα Ρεπουμπλικανών θέλει να αυξήσει την τιμή του νομοσχεδίου καθιστώντας μόνιμες τις προσωρινές φορολογικές ελαφρύνσεις για τις επιχειρήσεις που προβλέπονται στη νομοθεσία της Βουλής των Αντιπροσώπων. Ταυτόχρονα, τα γεράκια του ελλείμματος, όπως ο γερουσιαστής Ρον Τζόνσον από το Ουισκόνσιν, απαιτούν μεγαλύτερες περικοπές δαπανών, στις οποίες αντιτίθενται οι μετριοπαθείς του κόμματος.
Πηγή: ΟΤ
